主持人：有一个问题我想请教薛总，现在风险投资比较热，导致了很多的VC做PE的事情，PE也做VC的事情，当然也有明显的区分的，各自做各自的事情，那很多VC就有这样一个想法，做很多的工作，掌握很多的资源，从这一点来看的话，薛总您怎么看来看国内的风险投资的状况。

　　薛村禾：我觉得，因为现在的机会多，经济发展比较快，不像我们2000年刚开始的时候，那时大的企业都没有，都是小的，只有VC投资。过去的5年、7年里面，这些公司的成长很快，所以就出现了比较后期的投资机会，PE投资才出现了。

　　薛村禾：PE投资风险小一点，可能回报没有那么大，那同时没那么累，做VC还是比较累的，很伤脑筋的，所以你就可以看到，大多数的往后走，轻松嘛！

　　华平：如果我们说上一波热潮是2000年，这一波是2005年到现在，实际上这一波投资更加贴近经济的发展了。因为在2000年的时候，主要的资金都投在IT里面，甚至主要都是在互联网里面，那么现在的话，经济的发展，不光是在IT，在互联网的机会，甚至各行各业都有机会，所以大家都投在不同行业，包括传统行业；第二经济发展不光是在北京、上海、深圳等在一线城市，而在二线、三线城市，很多资金，也投向二线、三线城市进入，所以更加贴近经济的发展，从这个角度来讲的话，中国的资金是不是过多？其实我是有不同的看法，因为你看，我觉得经济，就是从经济的匹配角度来讲不是那么大的。06年中国根据清科的统计，我们投资大概是20亿美金，那么06年在以色列也差不多20亿美金，你看中国的一个市场的总量和GDP的总量，和以色列比，我相信也还是有很大的一个区别的，资金其实还不是说有那么多。当然在某些行业，某些区域的竞争也比较大，特别是跟05年比，所以在这个行业里面，很多人都是在机场碰见，有的在西藏碰见，在内蒙碰见，这个也是因为这个随着经济的发展，风投不同行业，不同区域发展的一个见证。

　　主持人：薛总对整个中国的资本市场的发展，风险投资带动的中国企业的上市，在国内的一个上市，你有什么样的看法？

　　薛村禾：我觉得中国A股市场肯定是一个出口，往前走的话。

　　主持人：未来的话…

　　薛村禾：一定会，条件也非常好嘛！长期来说也非常好，然后又是本土市场，大家能够理解，中国市场跟别的市场有一点不一样，因为自己的市场足够大，正因为足够大，所以你就只要有一个健康的退出机制，没有理由一定要跑到那么远去嘛！虽然中国股市的PE比别的地方都来得高，最后一定会回归理性，但是中国股市是一个增长性的一个市场，所以机会非常多。我们觉得从这个角度来说，我们这个VC投的公司，在中国上市的可能性是非常非常大的，这也是一个原因，我们花一点力气在人民币基金，A股市场做一些布局！

　　主持人：华博士，您有什么看法。

　　华平：我们对于在国内上市，事实上是非常看好的，而且在我们将来投资的企业，有相当一部分是在国内上市，其实在海外上和国内上，这个特点还是不一样德，可能相对来讲比较新的一个所谓的新经济的模式可能在国外市场理解得比较深，在国内短期之内可能还是觉得比较虚，在国外上市比较好；但是的话，对某些行业，相对比较传统的行业，国内的市场对它的认识度其实比国外要高，所以在国内上市会比较好，根据不同的团队，不同的行业我们来看不同的一个选择上市的一个渠道，当然还有一个政策方面的一个激励，现在政策也是激励希望在国内上，我们在国内做投资，也会跟着政策导向走。

　　主持人：有一种观点说，其实我们的国家，我们的领导有志于把中国的资本市场打造成为全球资本的一个金融中心，或者像上海这样的金融中心，我不知道两位对这个有什么样的，这个观点有什么样的看法？就是说我们中国造出一个庞大的资本市场。

　　华平：我想中国的经济在国际市场的的地位会越来越高，这也意味着它的金融的地位也会越来越高。

　　主持人：毫无疑问。

(责任编辑：雷建平)