微软收购计划将雅虎逼到墙角，使其面临两种令人不愉快的选择：卖身给竞争对手或向另一家竞争更激烈的竞争对手Google寻求帮助。

　　至少在本周一这是分析人士的一致看法。华尔街在等待雅虎对微软收购计划的回应。

　　雅虎表示，其董事会在认真评估微软的收购计划，以及包括让公司保持独立的其它选择。投资银行Revolution Partners的彼得预测说，截止到目前，我认为雅虎很难拒绝微软的出价。

　　分析人士认为，如果雅虎拒绝微软，分析人士认为它将必须放下自尊，与Google结成广告联盟。如果与Google结盟，雅虎将依靠Google提供搜索服务，并获得广告收入分成。但是，在广告方面获得Google的帮助不足以“超过”微软的出价。为了安抚股东，雅虎还将必须向股东派发现金，甚至让公司退市。

　　对于雅虎的14300名员工而言，退市比出售给微软是一件更痛苦的事。Stifel Nicolaus的分析师乔治本周一估计，要偿还退市所需要的200亿美元债务，雅虎需要裁减约4500名员工，约占其14300名员工的31%。

　　雅虎还可能需要出售在包括阿里巴巴、日本雅虎在内的数家前景看好的互联网公司中价值125亿美元的投资。

　　与大多数分析人士一样，乔治认为雅虎终将落入微软手中，因为与其它可能的收购者相比，微软的财力要雄厚得多。愿意挽救雅虎的“白衣骑士”正在减少，据媒体报道称，包括新闻集团、AT&T、康卡斯特在内的一些“猜测”中的买主也纷纷表示无意出超过微软的收购价格。

　　如果雅虎拒绝就范，微软可以利用其210亿美元现金储备和2850亿美元的市值提高收购价格，向雅虎施加更大的压力。

　　本周一，微软CFO里德尔在一次会议上说，尽管财力雄厚，微软计划通过举债来收购雅虎。

　　美林分析师贾斯廷表示，雅虎应当利用与Google合作的可能性，压微软提高收购出价，然后接受提高后的出价。他说，尽管与Google合作能够使雅虎每年多获得5-6亿美元的收入，但被微软收购能够更好地保留雅虎的品牌。Google-雅虎合作获利最大的是Google而不是雅虎。

　　Google指责微软收购雅虎对于消费者而言是个利空消息，因为这会限制消费者在互联网领域的发展；微软则反驳称，合并后微软-雅虎对消费者和广告客户更有利，将对Google在互联网搜索和广告市场上的优势构成更大的威胁。

　　据媒体报道称，Google CEO施密特已经与杨致远进行了接触，探讨建立广告合作伙伴关系的可能性。

　　交出搜索和很大一块儿广告市场对于雅虎而言是令人羞辱的，它在开发自己的搜索技术方面已经投入了20多亿美元，并在过去5年中强化了广告系统。在2004年前，雅虎依靠Google提供搜索服务。

　　即使雅虎决定再次与Google合作，合作伙伴关系也将受到严格的反垄断审查，因为两家公司控制了近80%的美国互联网搜索市场。微软在美国互联网搜索市场上的份额只由8%，如果Google接管雅虎的搜索业务，微软肯定会借反垄断的名义阻碍这一交易

　　同样由于反垄断法律的原因，Google几乎不会尝试完全收购雅虎，但可以对雅虎投资，比如获得雅虎5%的股份。

　　雅虎董事会可能以出价低于公司价值为由拒绝微软的收购，毕竟雅虎的股票在去年10月份时曾上涨至34.08美元。如果雅虎坚持这一态度，双方可能在未来数月后的年度股东大会上摊牌。如果试图控制雅虎的董事会，微软可以在3月13日前提交自己推荐的董事会成员。

　　雅虎也可以启动反收购条款，提高微软的收购成本。但是，这也会激怒现有的股东。
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