中国企业海外IPO不减当年? 东交所中国命题

2008年02月23日07:36  来源: 21世纪经济报道    作者:杨杨


  2月22日下午,日本东京证券交易所(Tokyo Stock Exchange,以下简称东交所)宣布在北京设立代表处。这是继纳斯达克、纽约证券交易所等欧美交易所宣布在北京设立代表处之后,第一家正式进入中国的亚洲交易所。

  东交所北京办事处的设立,多少有点出人意料。尽管是亚太区内最大、全球第二大的交易所,但东交所此前在争取中国上市资源方面处于相对劣势,比不上纳斯达克、纽交所,甚至不比伦敦交易所和泛欧交易所。

  “此前东交所在中国的宣传不够,导致了中国企业对东交所以及日本证券交易方面的事项不了解。”东交所驻京事务所(即北京代表处)所长山本秀树认为,这导致目前在该所挂牌的中国企业只有2家。“我们希望能有更多的中国企业到东交所上市。”

  由此,东交所短时间内完成北京代表处的设立也在情理之中,他们需要在中国境内有专门的机构“向中国企业宣称日本资本市场的状况”。

  另据悉,亚太地区的另一家主要交易所——新加坡交易所北京代表处也即将成立。

  这预示着,亚洲交易所开始加入到中国上市资源的近身争夺战中。

  “东交所中国命题”

  但是东交所一直以来都不是中国内地企业海外上市的优先选择,在香港交易所、纳斯达克、纽交所甚至伦交所都已先发制人的情况下,东交所又怎能后来居上?

  况且,东交所与其他交易所相比,还有诸多劣势。除了中日之间敏感的政治因素外,国内并没有太多熟悉日本市场又能沟通中国企业的中介机构,甚至语言也会成为障碍。

  此次出任东交所北京代表处代表的山本秀树,此前常穿梭于日本和中国两地,平均每两个月要来中国3次出席各种会议,平均每周要约见20多家中国企业。他习惯用中文与人交谈,喜欢比较中国和印度公司的差异,他还能熟练地计算和比较纳斯达克、伦敦、香港市场的市值和交易成本。

  东交所北京代表处此后针对中国企业的宣传,会着力比较东交所与欧美交易所在上市流程、交易规则、上市成本等方面的不同。

  “东交所的市值是香港的4倍左右,东交所的市盈率非常高,但上市费用并不高。”山本秀树指出,东交所的优势还在于,同为亚洲人,日本人和中国人在很多想法、做法上相似,有利于彼此理解。

  而按照东交所方面此前的一贯表述,其中国代表处的业务也极有可能锁定那些与日本有业务往来和资本关系的中国民营企业。由于日本有索尼、松下等国际公司,中国企业如果从事的业务与它们相关,或者本身是这些公司的客户,就容易被日本资本市场认可。其次,服务行业中的物流、软件外包等,商业模式与日本企业有某种相似性的中国企业也极可能被鼓动去日本IPO。曾在日本留学的华人回国后创建的公司,以及接受了日资投资的企业,也可能是东交所的潜在目标。
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(责任编辑:孙立彬)

 

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