金融时报：杨致远本不该执掌雅虎

　　从雅虎酋长(Chief Yahoo)到雅虎首席执行官(Yahoo Chief)，这一职位转变听上去变化不大。但对杨致远(Jerry Yang)来说确实太大了一点。

　　本周，他宣布将辞去这家自己创建的公司首席执行官一职，结束这段短暂而波折不断的任期。一旦找到继任者，他将退回到企业良知、董事、4%持股股东和常驻好人的身份。

　　杨致远在周一至雅虎员工的信中写道：“你们都知道，我的血液一直是、而且将永远是紫色(雅虎企业标准色)。我将永远做我认为有利于这家伟大的公司的事情。”

　　这正是问题所在。

　　就雅虎股价来讲，杨致远掌权期就是个失败。当他于2007年6月接任特里•塞梅尔(Terry Semel)时，股价高居28美元，而当周一传出辞职消息时，股价已跌至刚刚超过10美元。在此期间，他高傲地拒绝了微软(Microsoft)每股31美元的收购价。

　　他认为对雅虎有利的事情结果证明并非如此，而他对自己缔造的这家企业(他认为它可以自行兴旺)的激情误入了歧途。有时，企业需要的领导人不应充满激情，而是应当冷静。

　　我们本可以深入研究杨致远做错的事情——毫无意义地摆谱，惹恼微软首席执行官史蒂夫•鲍尔默(Steve Ballmer);未能给雅虎明确的指引;令高管们不知所措等等——但这不是要点。

　　要点在于，一开始就不应该给他这个职位。人们公认他聪明、正派和敬业。他具备将雅虎变成互联网最早的卓越成功企业之一的精力和远见。只不过对于一家已经发展到超出他的掌控能力的公司来说，他不是一名优秀的首席执行官。

　　杨致远患有以前被称作“固步自封型CEO”的类似缺点。尽管他自己持有公司股权，但他的利益——以及他认为是对的事情——却与其他股东不融合。

　　这不是出于惯常原因。当T.布恩•皮肯斯(T.Boone Pickens)在上世纪80年代恶意并购得克萨斯州的石油公司时，他曾声称，“那些自己持有很少公司股票的首席执行官对普通股东的情感不超过对非洲狒狒。”

　　当时，当企业狩猎者和杠杆收购公司开始撼动美国公司自满的管理层时，固步自封现象很普遍。对许多首席执行官来说，如果公司产生的资金足以维系生存，使自己能在乡间俱乐部舒适地生活，他们就很高兴了。

　　随着首席执行官得到基于股权的丰厚薪酬，随着更多的活跃股东积极维权，该问题已有所缓和。卡尔•伊卡恩(Carl Icahn)与皮肯斯一样，在80年代是股东反抗的老面孔。当促使雅虎与微软达成交易的努力失败后，他坐在了雅虎的董事会上。

　　的确，至少在不久以前，许多高管都渴望成为私人股本公司的职业枪手，花三、四年时间扭转企业局面，换取优厚薪酬。一代人的时间里，首席执行官已从好逸恶劳转向了极度活跃。

　　杨致远并不符合固步自封型CEO的定义。他拥有大量股权，年轻且热情，力图善待员工和投资者。他的缺点在更大程度上源自对雅虎的情感依恋，而非财务上的固步自封。

　　在与鲍尔默的面对面商谈失败后，杨致远坚称，他对于以合适的价格出售雅虎始终抱着开放的心态。此话一点都不像是真的。作为首席执行官，他的第一直觉是重振公司。雅虎是1994年他与斯坦福大学的大卫•费罗(David Filo)共同创立的。

　　如果他对于如何重振公司有着清晰的思路，就不会有任何不当之处。问题在于，在董事会(伊卡恩促成改组之前的董事会)和董事长罗伊•博斯托克(Roy Bostock)的纵容下，杨致远白白浪费了18个月，直到雅虎陷入广告业务下滑的局面。

　　多数创始人本能地认为，他们应该执掌企业。研究过互联网公司创始人-首席执行官的哈佛教授诺姆•沃瑟曼(Noam Wasserman)，引用其中一位的话说：“我才是拥有远见与渴望来打造一家伟大公司的人，经营公司非我莫属。”

　　但随着初创企业发展成大公司，这些企业家作为首席执行官存在两大缺陷。

　　第一个缺陷是他们往往缺乏必要的技能，有时也欠缺耐心，来管理大型而复杂的企业。这就是为什么多数科技公司创始人在企业发展成熟时，就会让位给有经验的管理者，通常是迫于风险资本投资者的压力。

　　如果此举不奏效，他们往往就想重返公司，如杨致远回到雅虎，迈克尔•戴尔( Michael Dell)回到戴尔公司。不可否认，戴尔的管理经验比杨致远丰富。他是去年从凯文•罗林斯(Kevin Rollins)手中重新接过棒子的，到目前为止，效果好坏参半。

　　第二个缺陷是他们不愿让公司被收购。杨致远本应接受微软的资金，让鲍尔默去处理问题，但他不愿放开他的宝贝。

　　就此而言，固步自封与依恋是一回事。真正的首席执行官既要致力于发展公司，也要对以下观点抱着开放的态度：与其它公司合并，或者被其它公司收购，从长远来看，可能对公司和股东更有利。

　　杨致远既不懒散，也不自私，不漠视投资者。可他对于自己创立的公司如此钟爱，以至于尽管他全心全意地想要做正确的事情，却以失败告终。雅虎需要一名血性的首席执行官。