谷歌关键字广告价格跌20% 未来面临四大压力

　　北京时间12月3日，据国外媒体报道，调研机构Global Equities Research分析师特里普·乔杜里(Trip Chowdhry)日前预测，谷歌在未来两年中将遭遇收入下降、董事会成员冲突、微软竞争和裁员等方面的压力。

　　乔杜里在一份研究报告中表示，经济形势将给谷歌广告业务带来压力；广告客户调整投资方向，还有同微软的竞争都给谷歌带来不小压力。因此，2009年谷歌将会更专注于削减成本，预计削减10%-15%左右。

　　以下是分析师乔杜里的分析：

　　鉴于不明朗的宏观经济环境继续打击谷歌互联网广告业务，我们将谷歌未来12-18个月的目标价下调至270美元。知情人士透露，谷歌关键词业务下降了2%-5%，大部分关键词广告出价下降20%，少数关键词出价上升了5%-8%。谷歌受益于传统媒体向数字媒体的转变，但仍不敌宏观经济的恶化。互联网用户有选择地点击右侧的广告客户链接，可能导致关键词广告点击量下降，最终导致谷歌收入下降。而微软正积极倡导“Get-IDs”，谷歌却没有采取任何行动。

　　内部利益冲突仍是一个长期问题，已经造成谷歌一系列的不利业务决策。相关利益人都期待谷歌协调董事会各方利益-VC以及股东，他们总在一些事情上难以达成一致。知情人士预计谷歌将挑战管理的底线，其中包括进一步裁员和取消了数据中心建设。

　　经济上的理由是众所周知的，以下图形反映出谷歌面临的压力越来越大。

　　据乔杜里预计，扣除流量获得成本，谷歌2009年营收预计152.3亿美元，2010年预计为145.7亿美元。每股盈利从2008年的19.44美元降低至2009年的19.24美元，2010年预计为17.98美元。Tech Trader Daily网站表示，收入下降对谷歌的股东来说真是个坏消息，但乔杜里另一段分析更值得我们注意。

　　乔杜里认为，比起其他，微软的进攻更加咄咄逼人，你也许永远不会知道微软在搜索市场所占的份额，但微软已经开始在它的搜索网页销售赞助商链接。与此同时，微软正在把重点放在获得ID上，特别是Live-ID。微软的目标是赢得这些注册用户，并向其推销云操作系统。

　　乔杜里提出需要注意的第二个问题是，即谷歌董事会需要调整，在其董事会有两位风险投资投资人成员。乔杜里写道：

　　有一段时间，谷歌董事会有三名风险投资人，包括投资了YouTube的风险投资人。在两年内投入16亿美元后，我们知道投资YouTube是多么不明智，简直就是场金融灾难。谷歌董事会目前仍有两名风险投资人，参与每次的收购方案和新的提案，很多决策对谷歌来说意味着失败和灾难。如果谷歌还在乎股东的权益，采取风险投资人的意见，显然不利于股东获得充分利益。